Perspectiva del NZD / USD: Persiste la inclinación en el sentimiento minorista antes del FOMC

La perspectiva NZD / USD continúa mostrando una fuerte tendencia alcista, con el índice NZD / USD siguiendo una trayectoria más alta frente al dólar estadounidense. El índice se sitúa actualmente en 110,6 dólares estadounidenses, y el dólar estadounidense también sube a medida que nos acercamos a la segunda semana de agosto.

El mercado minorista muestra signos más alcistas, con cifras de ventas minoristas en declive en comparación con el año pasado. Se prevé que las ventas minoristas se recuperen ligeramente este mes, pero luego comiencen a caer nuevamente. Si esta tendencia continúa, el índice NZD / USD debería subir frente al dólar estadounidense en las próximas semanas. Este es un indicador importante de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha comenzado a sentir el impacto del debilitamiento del sector minorista y está comenzando a endurecer la política.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ha estado ajustando los hilos del bolsillo para reducir la inflación, y el sector minorista está comenzando a sentir el efecto. Si el índice NZD / USD continúa subiendo y si el Banco de la Reserva continúa apretando sus cuerdas, significará más presión sobre el índice NZD / USD en los próximos meses.

La perspectiva para el índice NZD / USD parece bastante bajista cuando consideramos la fortaleza reciente de las economías japonesa y europea. En un informe del miércoles, Bloomberg Intelligence señaló que se esperaba que el crecimiento europeo siguiera superando al de Japón, mientras que el crecimiento en Estados Unidos sigue siendo moderado y la caída del desempleo hace que el dólar estadounidense sea más atractivo que antes. Es probable que el dólar estadounidense caiga aún más frente al índice NZD / USD, y el RBNZ podría optar por un recorte de tipos o una retención en el FOMC. No está claro si estas acciones llevarán al índice NZD / USD al alza.

La perspectiva para el índice NZD / USD es particularmente bajista en comparación con el dólar estadounidense, y es probable que caiga bruscamente frente al dólar estadounidense este mes y el próximo. Como resultado, el índice NZD / USD necesitaría apoyo para apreciarse y probablemente retrocedería si el RBNZ endureciera aún más su política.

Si el índice NZD / USD continúa con una tendencia a la baja, es probable que se establezca un objetivo de ruptura de NZD / USD100. En este nivel, el índice NZD / USD probablemente disfrutaría del apoyo del dólar estadounidense y otras monedas importantes del mundo. Una ruptura por encima de NZD / USD100 indicaría que los inversores confían en que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ha ajustado sus riendas. Una ruptura por debajo de NZD100 indicaría que el Banco de la Reserva ha aflojado las cuerdas de su cartera demasiado pronto y podría desencadenar una tendencia alcista bajista para el índice NZD / USD.

En resumen, creemos que es probable que el RBNZ aumente la presión sobre el NZD endureciendo su política, lo que debilitará el sector minorista en Australia. Si el índice NZD / USD continúa con una tendencia a la baja, creemos que es probable que el índice NZD / USD caiga aún más frente al dólar estadounidense y se mantenga en una tendencia alcista más débil en la segunda mitad de este año, mientras que el dólar estadounidense permanece infravalorado.

Es probable que el índice NZD / USD sufra una resistencia significativa de alrededor de 100 NZD frente al dólar estadounidense, con soporte al alza del dólar estadounidense y otras monedas importantes. Si el índice NZD / USD supera los NZD100, el Banco de la Reserva podría optar por flexibilizar aún más su política monetaria, presionando aún más al NZD / USD. Una ruptura por debajo de NZD100 indicaría que los inversores confían en que el Banco de la Reserva ha ajustado sus bolsillos demasiado pronto. y podría desencadenar una tendencia alcista bajista para el índice NZD / USD.

Para el sector minorista, el índice NZD / USD probablemente disminuirá a un ritmo más lento que otros índices importantes. En este caso, es importante buscar apoyo en forma de dólar estadounidense, dólar australiano y euro. Es poco probable que se produzca una tendencia alcista para este sector en la segunda mitad de este año, pero debería recuperarse con fuerza en el cuarto trimestre.

En ausencia de una relajación adicional, creemos que el sector minorista continuará obteniendo mejores resultados en la segunda mitad de este año, con niveles de sobreventa que podrían conducir a un patrón de reversión para el índice NZD / USD en el cuarto trimestre. Esta reversión puede ser provocada por una salida o reversión en la tendencia bajista actual. Las condiciones de sobreventa continuarán prevaleciendo hasta el quinto trimestre, lo que hará que el índice NZD / USD se debilite y luego retroceda al alza, aunque el índice NZD / USD estará respaldado durante la segunda mitad de este año por un dólar estadounidense más fuerte.

En resumen, el RBNZ puede verse obligado a actuar si hay un mayor deterioro en el sector minorista en el período previo a la reunión del FOMC de diciembre del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Si el Banco de la Reserva opta por endurecer su política monetaria después de la reunión, es probable que el índice NZD / USD sufra una caída dramática, pero una perspectiva más equilibrada sugiere que el índice seguirá siendo resistente a medida que avanza la segunda mitad del año.